두산로보틱스 공모주 이 5가지는 보고 결정해야지

9월 최대 기대주 두산로보틱스 청약 넣어도 괜찮은지 자세히 정리해봤다. 이 종목이 공모가 상단 26,000원 확정되면 시총은 약 1조 7천억으로 올해 가장 큰 규모의 공모주가 되는데 어떠한 장단점이 있는지 파악 후 결정하자.

두산로보틱스 사업

예전과 달리 로봇의 가격은 나날이 크게 줄어들고 있다. 요즘 식당만 가더라도 자동 서빙 기계와 테이블에 주문 넣는 태블릿을 흔하게 볼 수 있는데 산업용 로봇들은 더 빠르게 변화하고 있음.

두산로보틱스 사업이 주목할만한 점은 1가지 용도로 밖에 쓰지 못하던 산업용 로봇이 아닌 다양한 용도로 쓸 수 있고 가격도 저렴한 [협동 로봇]을 생산하는 점이다. 또 S/W도 본인들이 직접 개발해 향후 얼마나 커질 수 있을지 기대가 된다.

 

두산로보틱스가 현재 글로벌 시장 점유율이 3.6%로 그리 두각을 나타내지는 못하는 모습이지만, 1위 기업인 [유니버설 로봇] 작년 매출이 3억 2천만 달러, 한화 약 4,300억으로 협동 로봇 시장은 이제 막 생겨난 곳이다. 그래서 이 점유율은 언제든지 크게 변할 수 있음.

국내 시장으로 본다면 당연히 두산로보틱스가 점유율 1등임.

공모자금 대부분은 기업인수

이번 IPO로 3천억 정도를 받는데 타 법인 인수 자금으로 2,250억을 쓸 예정이다. AMR 기술을 보유한 회사를 사려는데 AMR은 물류창고 로봇인데 자율주행하면서 물건을 실어나르는 로봇임.

이 기술력과 협동로봇을 조합해서 스마트 물류창고를 만드려는 계획인데 쿠팡과 협력한다는 소식이 들리면 꽤나 큰 펌핑이 있을거라고 행복회로 돌려봄..

두산로보틱스 밸류 체크

회서 설립 후 여전히 적자를 이어오고 있다. 그나마 매출액은 늘고 있음. 실적이 전부 적자라서 공모가 산정은 추정 이익으로 산정 됐는데 보통 25년 실적 반영인 반면 두산로보틱스는 26년꺼를 반영함. 또 연 할인율도 보통 20%인데 이 종목은 15%만 적용됨. 그래서 공모가 산정이 공격적이다.

PSR 35.6

공모가 상단일 경우 PSR 배수가 35.6배로 성장하는거다.. 현재 매출액보다 시총이 35배나 큰 것인데 이건 미래 성장주 중에서도 고평가된 수치임.

그리고 국내에는 이미 협동로봇 경쟁사인 [레인보우로보틱스], [뉴로메카] 두 회사가 상장되어 있다. 삼성이 레인보우로보틱스에 직접 투자하면서 현재는 2대 주주인 상황인데 이 덕분에 시총이 벌써 2조를 넘겨버림..

그래서 두산로보틱스가 상장 후 어떻게 평가 받을지 모르겠으나 레인보우 정도 평가를 받는다면 주가는 35,000원이 된다. 상단 공모가 26,000원이었으니 상단가 보다 9천원 더 상승할 수 있는 여력이 있다고 생각하면 됨.

두산로보틱스 공모주 체크리스트

• 청약일: 21~22일
• 환불일: 26일
• 모집수량: 1,620만주 / 일반 = 405만주 / 우리사주조합 = 20%

청약 주관사는 총 7곳인데 가장 많은 곳이 한투와 미래에셋이다. 각각 136만주 그리고 NH과 KB는 약 45만주, 나머지는 약 14만주씩 배정됨. 메인 주관사가 평균은 하니 계좌가 없다면 미리 만들어 두자.

그리고 상장일 유통 가능 물량이 1,605만주로 전체 주식의 25% 가량이니 좋은 편이다. 의무확약 조금 걸린다면 20%대 초반까지 내려갈 수도 있음. 또 상장일 매도 가능 물량은 309만주로 4.8%, 그리고 개인주주는 없다.

이 물량은 재무적 투자자 2곳에서 보유 중인데 22년 1월에 최대주주 두산의 구주를 인수함. 당시 주당 90,498원으로 샀는데 두산로보틱스 작년 액면 분할 했으니 주식수가 10배로 늘었다.

이걸 감안하면 재무적 투자자들은 주당 9,050원에 주식을 산 것임. 상단 공모가 보다 약 3배나 낮은 가격으로 주식을 얻었다. 그래서 레인보루로보틱스 주가 급등이 없었더라면 두산로보틱스 밸류도 많이 떨어졌을거임.

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